menu

経営者のための最新情報

実務家・専門家
”声””文字”のコラムを毎週更新!

文字の大きさ

経済・株式・資産

第28回 卸機能を巧みに取り込んで高成長するドラッグストア「クスリのアオキ」

深読み企業分析

石川県に本拠を置き、北陸中心に275店舗(2015年9月20日現在)を展開するクスリのアオキの業績が好調である。同社はこの8年間に売上高は年平均17%、営業利益は年平均24%の成長を遂げている。
 
 
fukayomi28no1.png
 
消費税増税というマイナス要因があったにもかかわらず、このところ小売業の業績は意外なほど好調である。本来なら消費税増税に加え、円安によって消費者の購買単価が上昇することは小売業にとってはマイナスである。
 
しかし、小売業好調の背景は、結果的に消費者が価格上昇を飲んで、ほとんどの企業で客単価が上昇していることによるものである。
 
表は小売業のうち、月次を公表していて、しかも客単価、客数も公表している企業の中から主な企業を選び、直近3カ月の前年同期比の平均値を比較したものである。
 
13社社中、既存店売上高の前年同期比がプラスの企業は9社ある。この既存店売上高伸び率を客数と客単価に分けて見ると、客数がプラスの企業が7社、客単価がプラスの企業は12社となっている。ここからもわかるように、現在の小売業の好調は客単価の上昇にけん引されたもので、半数の企業では客数がマイナスとなっているのである。
 
13社中、売上高、客数、客単価ともプラスの企業は6社となっている。同社はその中で客数を7.1%伸ばし、客単価を3.9%上げて、売上高を11.3%伸ばして、ダントツの売上高成長率を示している。
 
fukayomi28no2.png
 
同社の高成長のカギは食品で集客し、医薬や化粧品で稼ぐというスタイルである。食品に関しては最低限の採算を確保しつつ価格で勝負するというスタンスである。日本では加工食品卸売業の在庫コントロール力が強いため、食品の小売業在庫は極めて低く、食品を扱う小売業の回転差資金(売上債権+在庫-買入債務)がマイナスになることが多い。そのため、この回転差資金を活用して、少ない借入金での大量出店が可能となるのである。
 
同社の回転差資金は前期末で-4.3日と食品構成比が90%を超える食品スーパーの-20日前後と比べるとまだ短い。同社の場合、食品の売り上げ構成比が30%程度とまだまだ上昇余地があるため、さらに食品構成比が上昇することで、出店資金にも余裕が出てこよう。
 
顧客数を増やしながら売上高を大きく伸ばす食品強化戦略が軌道に乗っている同社の成長余地は依然大きいものと考えられる。
 
有賀の眼
 
ドラッグストアは小売業のコンビニ、食品スーパーと並んで勝ち組業態の一つである。しかし、コンビニや食品スーパーと比較して業態フォーマットのパターンが多く、優勝劣敗が激しい業態である。その中にあって、食品強化フォーマットを完成しつつある同社のポテンシャルは極めて高い。
 
もちろん、食品強化を選択した結果として、加工食品卸売業との取引が増え、キャッシュを多く生み出せるようなフォーマットになったという点は、必ずしも最初からの狙いではなかったろう。しかし、現状はそのメリットをうまく生かして、成長軌道に乗っていると言えよう。
 
この加工食品卸売業のキャッシュ創造力の活用は、様々な業態との相性がいいと思われ、試すチャンスがあるフォーマットではないかと思われる。

第27回 難しいと言われることの解決が強いビジネスモデルにつながる「トレジャー・ファクトリー」前のページ

第29回 改めて驚かされる事業変革のスピード「サイバーエージェント」次のページ

関連セミナー・商品

  1. 社長のための「お金の授業」定期受講お申込みページ

    セミナー

    社長のための「お金の授業」定期受講お申込みページ

  2. 《最新刊》有賀泰夫の「2024年春からの株式市場の行方と有望企業」

    音声・映像

    《最新刊》有賀泰夫の「2024年春からの株式市場の行方と有望企業」

  3. 《シリーズ最新刊》有賀泰夫「お金の授業 企業の月次データで読む株式投資法」

    音声・映像

    《シリーズ最新刊》有賀泰夫「お金の授業 企業の月次データで読む株式投資法」

関連記事

  1. 第90回「参入障壁が低そうなビジネスに見えて、高成長する不思議な企業」エラン

  2. 第83回「電子書籍卸でありながらやがては日本の電子コンテンツ市場に広く影響を及ぼしそうな勢いを感じる」メディアドゥホールディングス

  3. 第10回 人を育てる発想の「サンマルクホールディングス」

最新の経営コラム

  1. 第43話 潮目が変わった!賃金戦略に対する企業スタンス

  2. 185軒目 「とんかつ 檍 横浜馬車道店 @横浜市☆関内 ~コスパ抜群!!迫力ある林SPFのとんかつ」

  3. 朝礼・会議での「社長の3分間スピーチ」ネタ帳(2024年6月12日号)

ランキング

  1. 1
  2. 2
  3. 3
  4. 4
  5. 5
  6. 6
  7. 7
  8. 8
  9. 9
  10. 10
  1. 1
  2. 2
  3. 3
  4. 4
  5. 5
  6. 6
  7. 7
  8. 8
  9. 9
  10. 10

新着情報メール

日本経営合理化協会では経営コラムや教材の最新情報をいち早くお届けするメールマガジンを発信しております。ご希望の方は下記よりご登録下さい。

emailメールマガジン登録する

新着情報

  1. 人間学・古典

    第17回 リーダーを支える者(2) 厳格過ぎる側近をもつと…
  2. 新技術・商品

    第50話 業態転換、そのひとつのヒントが…
  3. マネジメント

    第39回 『スタッフ部門の心構え』
  4. マネジメント

    第22回 『ケジメある態度』
  5. ブランド

    ネクタイの効果 -その差、「襟元」から-
keyboard_arrow_up